Ninestar, em Apuros, Se Livra de Sua Marca Principal Enquanto Tensões Geopolíticas Crescem
Xerox Compra Lexmark, em uma operação que sinaliza uma transformação notável no setor mundial de impressão, o grupo tecnológico chinês Ninestar aceitou ceder 100% de sua participação na Lexmark Internacional para a Xerox Corporation. O negócio, estimado entre US$ 75 milhões (€ 69,7 milhões) e US$ 150 milhões (€ 139 milhões), indica uma desvalorização expressiva em comparação ao montante de US$ 3,6 bilhões (€ 3,34 bilhões) desembolsado quando a Ninestar encabeçou um grupo para adquirir a Lexmark em 2016.
A compra pela Xerox, oficializada em documentos apresentados à Bolsa de Valores de Shenzhen e ecoada em um anúncio público da Xerox Holdings Corporation, devolverá a posse da empresa com sede em Kentucky a mãos americanas. Especialistas do setor enxergam a manobra como um ganho tático para a Xerox — uma oportunidade de incorporar uma marca anteriormente renomada por um valor significativamente mais baixo.
Xerox Compra Lexmark, Valor da Lexmark Foi Desgastado por Desafios Geopolíticos e Operacionais
Xerox Junta os Cacos depois da Compra pela Lexmark
Para a Ninestar, registrada sob o código de ações 002180, a alienação evidencia tanto as dificuldades financeiras quanto políticas que companhias chinesas enfrentam no exterior. Em 2023, a empresa reportou uma perda de goodwill de RMB 7,88 bilhões (cerca de US$ 1,1 bilhão / € 1,02 bilhão) associada à Lexmark. O ônus financeiro da aquisição alavancada inicial, combinado com a piora nas relações comerciais e a fiscalização regulatória, tornou a administração da Lexmark a partir de Zhuhai cada vez mais complicada.
Um Marco para Ambas as Companhias
Xerox Compra Lexmark, Detalhes da Transação
A operação não inclui emissão de ações e não modifica a estrutura de controle da Ninestar, evitando ser enquadrada como uma listagem reversa. Ainda assim, demanda aprovações regulatórias em diversas jurisdições, incluindo uma avaliação pelo CFIUS, o comitê dos EUA que examina investimentos estrangeiros sob a ótica de riscos à segurança nacional.
Impacto no Mercado
A Lexmark, reconhecida por sua confiável linha de impressoras B2B e serviços gerenciados de impressão (MPS), tem enfrentado obstáculos para manter sua relevância no mercado. A competição de OEMs e marcas alternativas, aliada a perturbações na cadeia de suprimentos global, afetou seus resultados financeiros. Embora a Xerox ainda não tenha revelado sua estratégia de integração, especialistas preveem que o foco estará em contratos empresariais e serviços, em vez de avanços em hardware.
Efeitos na Ninestar
Durante a gestão da Ninestar, a Lexmark respondia por mais de 60% da receita consolidada da empresa controladora. A venda, embora custosa, deve reduzir o peso das dívidas do grupo — suas responsabilidades ultrapassavam 70% dos ativos totais no terceiro trimestre de 2024 — e possibilitar uma reorientação estratégica.
Depois da Xerox Compra Lexmark, qual o Próximo Passo para a Ninestar?
Xerox Compra Lexmark, Foco em Novas Estratégias
Após a transação, a Ninestar pretende reforçar seus investimentos nas marcas Pantum e G&G, além de sua divisão de semicondutores, que abrange o desenvolvimento de chips SoC e MCU para aplicações de imagem. A companhia segue como uma fornecedora global relevante de consumíveis de impressão compatíveis, embora tenha sido incluída na Lista de Entidades dos EUA em 2023, o que limitou seu acesso a certas tecnologias americanas.
Perspectivas de Longo Prazo
A longo prazo, a saída da Lexmark pode permitir que a Ninestar se dedique a mercados domésticos de alto potencial e a regiões menos politicamente delicadas, enquanto busca criar um ecossistema em torno de sua plataforma de impressoras Pantum.
Um Realinhamento Mais Extenso?
Tendências no Setor de Imagem
O negócio pode apontar para uma tendência mais ampla no setor de imagem: a devolução de ativos tecnológicos estratégicos previamente adquiridos por empresas chinesas. Em um editorial publicado pelo The Recycler, a ação foi descrita como uma “conquista” para a Xerox e um “esmaecimento em cinza” para a Lexmark, agora uma pálida lembrança de sua era de ouro nos anos 1990.
Planos Futuros da Xerox
A Xerox, por sua vez, ainda não explicou como planeja reerguer a marca Lexmark — ou se essa aquisição sugere uma aposta mais ousada em hardware após anos de redução de atividades.
Conclusão: Um Divisor de Águas na Cadeia de Suprimentos
Independentemente do resultado, esse acordo vai além de uma simples transação. É um divisor de águas na cadeia de suprimentos global de impressão — e um exemplo prático de como ativos estratégicos flutuam em valor em meio a correntes regulatórias e geopolíticas.
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